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货币基金的收益来自哪里li？ 怎样才能选择心仪的货币基金呢？ 你还在看7天的年化和万部的收益吗ma？ 货币基金组织zhi：没那么简单！

每mei万份基金净收益

货币bi基金票面利率固定为wei1元，管理人员每日公布基金“七日ri化收益率”和“每万份收shou益”。 这也是投资者选择货币基ji金最普遍的重要指标之一。

七日ri年化收益率

指最近7天(含节假jia日)收益折算的年资zi产收益率；

对大多数投资者来说，“七日ri化收益率”是最zui直观反映基金业绩ji状况的指标。 但这只是一个短期qi指标，只是表示过guo去7天基金的收益水平，并不bu表示未来的收益水平。

考察该指标时shi，不能忽视对收益波动dong率的关注，因为它ta反映了该基金未wei来收益预期是否具有稳定性。

总体而言，如果该gai指标波动较大，投资者的实际收益yi率和买入时收益率可能存在较jiao大差异。 作为长期投资者，建jian议关注阶段(如30天或今年以来)的累计年化收益率。 这样在一定ding的时间跨度内，可以持续xu关注基金的收益状况及其稳定性。

每万份基金jin净收益

每万份净利润run是指货币基金组织每日ri运营的利润按每份fen平均摊销，以1万份为基ji准计量比较的数据。

日净利润是货币市shi场基金当日实际收益的直接反映ying。

已知万份收益率，收shou益怎么算？

不考虑复利收益时，收益计算公式为：当dang日收益=基金份额货币基金当日万部bu收益/10000。

举个ge例子，小明持有某货币基金，10月yue22日每万份收益为1.5692元，7日年化收益yi率为4.9760%，如果小明持有10000份，当天小xiao明可以收益1.5692元。

PS：

货币基金每日净利润随基金jin经理操作和货币市场利率波动dong而变化。 一天一万份的净利li润是高是低并不代表该货币市场基金近jin期的收益表现。

所suo以，选购一只货币基金，光看kan“七日年化”和“万份收益”是不够的de，还需要从大类lei资产配置和券种配置、杠杆率、平均剩sheng余期限和偏离度等deng方面了解这只货币基金的属shu性和特点。

货币基ji金组织发布的季度du报告一般显示四种主要资产配置方向xiang：债券、银行存款(和清算准备金)、回购证券和其他资zi产。

银yin行存款和债券是货币基金的主要配置方fang面。 债券主要分为wei利率债(国债、央票piao、政策性银行债券)和信用债(金融债、中期票据、企业ye短融)。

因此，与其qi他类型基金相比，货huo币基金收益波动较小，但对基金经理的de管理能力要求一样高。 例如，从cong利率的角度来看，市场chang利率会随着经济周期、季ji节因素或者货币bi政策变动而变动，如果能合理预测未来利率的推tui移，就能给债券投资带来超额收益。

在基金定ding期报告中，投资者不仅可以yi看到货币基金的资产组合和债zhai券组合，还可以看到期末占基金资zi产净值前十位的债券quan投资明细，详细了解基金经理li的具体投资情况。

货币基金资产购买债券后hou通过正回购获得资金，可以用获得的资金继续进行债券投资，产生杠杆作用，杠杆大小也会hui影响货币基金的业绩ji。

考虑到基金jin资产的流动性风险和利率风险，《货huo币市场基金监督管理办法》规定债券quan正回购的资金余额占基金资产净值的de比例不得超过20%。

适度杠杆可以提ti高货币基金收益水shui平，但过度杠杆会hui提高货币基金风险水平，不能只追求高gao杠杆。

货币基金组织定ding期报告期末投资组合的平均剩余期限xian。 根据规定，货币市场基金组合he平均存续期不得超过120天tian，平均存续期不得超过guo240天。 这也是保证组合流动性xing的规定，一般来说，长期越短货huo币基金流动性越好。

市场基金的估值一般采用“准备金法fa”。 也就是说shuo，评估对象按购买成本ben列示，根据票面价值或协xie议利率，考虑购买时的溢价和折价jia，在剩余存续期间内平均摊销xiao，每日计算损益yi。 市场利率和he不采用上市交易的债券和票据ju市值计算基金资产净值。

这种方法在债市价jia格上涨时平安无事，但在债市shi价格下跌时，这种方法可能提高gao了债券的净利润run。

因此，为了避免“准备金法”计算suan的基金资产净值与市场利率和交易市shi值计算的基金资产净值(即ji公允价值)之间出现较大的背离li，基金管理人在每一个估值日对基金持chi有的估值进行重新评估，即ji“影子定价” 影子定价确定的de基金资产净值与折旧法fa计算的基金资产净值之差cha即为偏离度。

但是，作为投资者，并不认为“正面mian偏离越大越好”。 因为，如果guo是高工会平均剩余期限xian和融资比例带来的正向偏离，基金工会可能面临较大的潜qian在流动性风险。 对于偏离度较大、偏离次数较多duo的基金，投资者应该仔细分析偏离度du较高和次数较多的原因，判断duan风险。

根据法规要求qiu，货币基金要对偏离度进行严格ge管理：

该指标也可以yi在基金的定期报告中看到。 以宝盈货币2016年三季度报告为例，报告期qi内基金偏离度最zui高，最低值和绝对值在0.25(0.5 )之间的次数清晰可见。

一句话，选择货基ji，不能只看七天的年化和万wan部的收益，还要综合这些指标biao，观察货币基金的整zheng体管理能力。

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