掌球财经解说道氏理论要点
１．道氏理论的演变。道氏本人并没将其理论著书立说，全部文章都发表在２０世纪初的《华尔街日报》上。１９０３年，纳尔逊将文章收录到《股市投机ＡＢＣ》中，首次命名“ＤｏｗＴｈｅｏｒｙ(即道氏理论)”。１９２２年，道氏的接班人汉密尔顿在《股市晴雨表》中确立了道氏理论的正式结构。这本《道氏理论》在此基础上进一步发展。 ２．汉密尔顿解释的道氏理论。此处略，详细内容见《股市晴雨表》。 ３．关于人为操纵。市场受制于完全自愿的交易规则，指数日间杂波有可能受到人为操纵行为的较大影响，次级折返走势也可能受到人为操纵行为的局部影响，但主要趋势绝对不可能受到人为的操纵，然而，趋势的性质有可能被改变。 ４．平均指数包容消化一切。因为指数反映了无数投资者的综合市场行为，包括那些眼光深远的以及消息最灵通的人士，平均指数在其每日的波动过程中包容消化了各种已知的、可预见的事情，以及各种可能影响公司证券供给和需求关系的情况。甚至于那些天灾人祸，但其发生以后市场指数会迅速加以评估和消化，并包容其可能的后果。于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响(上帝与政府的行为除外，政策对经济发展有重要影响)。 ５．这个理论不是没有缺陷的。“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，掌球财经需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一相情愿的想法主导思想。 ６．道氏定义的三种趋势。市场指数有三种趋势，三者都可以同时出现。第一种趋势最重要，它是主要趋势，整体向上或向下的趋势而称为多头或空头市场，其间可能长达数年。第二种趋势(次级折返走势)最难以捉摸，它是主要多头市场中的重要下跌趋势，或是主要空头市场中的反弹。修正趋势通常持续三个星期至数个月。第三种趋势通常较不重要，它是每天波动的走势。 ７．主要走势。主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因数。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。
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