奥克斯供应链掣肘 再次卷入“能效虚标”风波
尹丽梅，童海?
继今年6月珠海格力电器股份有限公司（以下简称“格力”，000651.SZ）公开举报奥克斯空调股份有限公司（以下简称“奥克斯”）能效造假揭开空调行业能效虚标“盖子”后，顶呱呱牛蛙煲近日空调行业能效虚标问题再度引发关注热潮。
日前，北京市消费者协会（以下简称“北京消协”）针对奥克斯，美的，格力等16个空调品牌的25款标称1.5匹的样品进行测试。结果显示，包括格力，奥克斯品牌在内的所有样品均有指标实测值未达到或超过额定值（即实际制冷效果达不到宣传标准）。
这一比较试验结果一经发布便引起舆论哗然，此前被戏称“既做选手又当裁判”的格力是否同样存在能效不达标的问题成为大众关注焦点。而对于这一质疑，格力方面迅速发布澄清声明，称此次北京消协抽测公布的两款格力产品，各项性能均符合国家规定要求，属于允许上市销售的合格产品，不存在部分媒体所说的虚标问题。
与此同时，格力方面在澄清声明中表示，有关媒体报道混淆了“国家标准所允许的工业生产中的合理波动”与“能效达不到国家强制性标准”的性质。其称，奥克斯8个型号空调产品不满足国家强制性标准要求，这与国家标准所允许的工业生产中的合理波动性质完全不同，属于生产销售不合格产品。据格力方面透露，目前市场监督管理部门对公开举报内容尚在调查核实中。
针对北京消协发布的比较试验结果，以及与格力的“能效虚标”大战相关问题，《中国经营报》记者致电奥克斯方面，其相关负责人未予以正面回复，仅称一切以公司公开发布的信息为准。
再次卷入风波
空调行业积弊已久的能效虚标问题近日再度被推至台前。
日前，北京消协发布家用空调比较试验结果。经测试，所有样品额定制冷量，额定制冷消耗功率，额定中间制冷量，额定中间制冷消耗功率，制冷季节能源消耗效率（SEER）指标均达到标准要求，但包括格力，奥克斯在内的所有样品均有指标实测值未达到或超过额定值。
据悉，相关标准明确要求，生产企业标示SEER值且实测不能小于明示值的90%，实测制冷量不应小于额定制冷量的95%，制冷消耗功率不应大于额定消耗功率的110%。
据了解，此次比较试验样品由北京消协工作人员以普通消费者身份从京东商城，天猫商城，苏宁易购，国美在线等网购平台购买，涉及海尔，奥克斯，格力，美的，TCL等16个品牌的25款标称1.5匹的样品。北京消协表示，该测试是其委托第三方测试机构，测试结果仅对购买的样品负责。
抽测结果显示，包括奥克斯，格力等受检产品均有实际制冷效果达不到宣传标准的现象。
具体来看，格力两款受检型号的实际制冷量低于额定值，其额定值标准为3500W，但实测值为3405.3W和3406.9W。在额定中间制冷量（标准规定误差范围内越大越好）指标上，“奥克斯”等7款样品实测值低于产品额定值。同时，在制冷季节能源消耗效率（SEER）指标上，奥克斯空调产品亦存在实测值低于额定值的情况。
对于这一抽测结果，格力当面回应称，此次北京消协抽测公布的两款公司产品，各项性能参数均符合国家标准规定要求，属于允许上市销售的合格产品，不存在部分媒体所说的虚标问题，公司所有产品均严格按照国家标准设计，生产，检测，欢迎政府部门和社会各界的监督。
同时，其表示，有关媒体报道混淆了“国家标准所允许的工业生产中的合理波动”与“能效达不到国家强制性标准”的性质，进而淡化了奥克斯产品虚标能效导致产品不合格的严重后果，也会使公众误认为奥克斯这种行为在空调领域具有普遍性。
据格力方面披露，目前市场监督管理部门对公开举报内容尚在调查核实中。“我们期待早日公布调查结果，维护好国家能效标准和市场健康秩序，保障好广大消费者的切身利益。”
对于北京消协发布的测试结果，及与格力的“能效虚标”大战，奥克斯方面相关负责人未进行相关回应，其以“一切以公司公开发布的信息为准”为由婉拒了记者的采访。
不过，记者注意到，联合资信评估有限公司（以下简称“联合资信”）近日公布了针对奥克斯集团有限公司的《信用等级报告》（以下简称“《报告》”）。联合资信在《报告》中指出，格力电器举报公司空调产品事件目前还待有关监管部门出具调查结论，此次事件或将对公司经营产生不利影响。
而关于此次抽测结果，北京消协表示，虽然样品实测值未超出国家规定的误差范围，但对消费者选择低能耗产品还是有不利的影响。
今年6月，“格奥大战”引起广泛关注后，国家发改委等七部门联合印发《绿色高效制冷行动方案》明确指出，将严厉打击产品能效虚标，认证检测作假，虚假宣传等行为，增大制冷产品抽查力度。
隐忧渐显
近年来，通过抓住电商渠道红利，奥克斯在线上市场已实现“弯道超车”。从规模来看，2018 年奥克斯空调销量已分别达到格力和美的空调总销量的28%和38%，上升至中国空调市场第三位，成为空调行业不可忽视的一股力量。
不过，在线上市场根基深厚的奥克斯仍然面临发展隐忧。
记者从《报告》文件中获悉，奥克斯空调业务当前发展已经滞缓。《报告》显示，2019 年 1～3 月，奥克斯集团实现营业收入96.13亿元，同比增长 39.60%，增长主要来源于空调业务板块。然而，其家用空调毛利率同比下降 3.79 个百分点。
《报告》还指出，跟踪期内（2016年至2019年1～3月），受营业成本及销售费用较快增长，奥克斯集团利润大幅下降，主业（空调业务）盈利能力持续下滑，期间公司营业成本等费用较高，对公司利润形成一定侵蚀。
光大证券发布研报认为，电商红利衰减，以及龙头入局电商导致的竞争加剧，是奥克斯空调盈利能力下滑的主要原因。“格力和美的虽然发力电商渠道更晚，但份额后来居上，并且毛利率稳定性明显更强，凸显其更强的产业链定价权。考虑到龙头遥遥领先的盈利能力，以及对核心零部件压缩机供应的绝对掌控力，空调龙头壁垒依然深厚。”
同时，光大证券分析认为，格力电器和美的集团2018年的净利率分别为13%和8%，要远高于奥克斯集团的2%。并且格力电器和美的集团的账上净现金均超过1000亿元，而奥克斯集团账上没有太多“余粮”（《报告》显示，2018年奥克斯集团的现金类资产为55.79亿元），一旦龙头发动攻势，奥克斯将面临较大的资金压力。
此外，缺失核心零部件压缩机话语权也是奥克斯空调发展或将面临的掣肘之一。
《报告》显示，2018年，奥克斯集团的空调压缩机全部采用外采，主要从浙江美芝压缩机有限公司（以下简称“美芝”）与南昌海立冷暖技术有限公司（以下简称“海立”）采购。其中，美芝供货占总采购额的69%左右，海立占15%左右，其他品牌占16%左右。
联合资信认为，奥克斯集团主要原材料压缩机全部依赖外采，主要原材料采购价格整体呈上升趋势，顶呱呱牛蛙煲奥克斯集团成本端面临一定压力。
同时，值得注意的是，美芝为美的旗下压缩机公司，格力是海立第二大股东。“美的和格力通过对这两家有关联关系的压缩机企业施加影响，可以通过控制核心零部件压缩机的供应限制对手发展。”光大证券表示。
另外，空调行业当前的发展态势也对奥克斯产生压力。奥维云网（AVC）最新发布的数据显示，2019年上半年，国内家用空调市场疲软，零售量3370万台，同比增1.5%，零售额1137亿元，同比下降1.4%。
而据中怡康预测，预计2019年空调行业线上市场零售量同比下降14.3%，线下市场零售量同比下降8.3%，再加上空调行业库存高企等因素影响，2019年家电企业经营压力预计将进一步加剧。
光大证券分析认为，在此市场趋势下，二三线品牌可能会承压，长期来看空调集中度仍有进一步向TOP2集中的可能。“只有在品牌制造或高效零售端真正具备壁垒的优质龙头才能够在产业链价值分配中占据一席之地。”
